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洗牌后的美国对冲基金业

  上投摩根策略研究员 郭成东2008年风雨哈佛路观后感,在美国金融危机不断蔓延并加深的背景下,对冲基金也经历了一场突如其来的地震,承受了巨大的损失。在笔者的培训中,一位学员这样问JPMorgan机乱世佳人观后感构业务总监Kevin:“如果经济持续下滑,对冲基金该如何

  上投摩根策略研究员 郭成东

  2008年,在美国金融危机不断蔓延并加深的背景下,对冲基金也经历了一场突如其来的地震,承受了巨大的损失。

  在笔者的培训中,一位学员这样问JPMorgan机构业务总监Kevin:“如果经济持续下滑,对冲基金该如何面对客户?”Kevin说道:“客户当然会很痛,但是随着环境的改变,对冲基金的团队结构和投资哲学也都在调整,实际上它们现在正在逐渐赢回客户的信任。”

  正如Kevin所讲,美国对冲基金在经历了2008年的赎回潮后,2009年迎来新的发展契机。虽然年初至今对冲基金的平均回报率依然不高,只有2%-5%左右,但相对于美国股市一度超过25%的跌幅,很多机构又重新认识了对冲基金的存在价值。由于重新赢得了机构投资者的信任,对冲基金正在经历着暴风雨后的重建。

  “对冲基金奉行的是一种高风险、高回报的另类投资哲学。两年前,很多客户为了赚钱毫无理性地疯狂涌入市场,结果却带来了对冲基金行业的重新洗牌。”JPMorgan对冲基金部的客户资产经理感慨地表示,“不过,经过洗牌后,对冲基金业也更健康了。”

  大体来说,虽然资产管理公司和客户是鱼水关系,但直接把客户扔进大海并不是教会其游泳的最好方式,况且大海并非对所有人而言都是合适的游泳场所。对冲基金有责任对客户进行投资理念和常识的基础教育。

  无论市场如何变迁,对冲基金都必须明白,应该努力维系与客户之间的信任,尤其是在艰难的环境中。因为作为资产管理行业的一部分,对冲基金理当清楚,资产管理的本义乃是信托。

Tags: 基金 资产 管理 客户 美国

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