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工银国际程实:低估值市场继续调整有限

  刘曾复工银国际首席经济学家程实际上在年内的剩馀时间里,美股的间歇性调整总全金属狂潮体持续,下行空间比较大的欧日和新兴市场的股市有可能徘徊在下位,但下行空间比较有限。金融市场的未来,风险会上升,但机会会产生。根据程实,随着美股持续下跌,世界金融市场波动

  工银国际首席经济学家程实际上在年内的剩馀时间里,美股的间歇性调整总体持续,下行空间比较大的欧日和新兴市场的股市有可能徘徊在下位,但下行空间比较有限。金融市场的未来,风险会上升,但机会会产生。

  根据程实,随着美股持续下跌,世界金融市场波动性大幅度上升,流动性风险、违约风险债务风险、货币风险和地缘风险在某种程度上扩大,这种风险激增的结构带来了全球风险优先级的下降,风险清晰化的过程也加快了。从短期来看,全球市场,特别是高估市场的持续调整不会迅速结束,在风险闭环过程中,风险暴露越慢的市场将来调整的空间越大。

  其实,从长远来看,当前世界金融市场的整体气氛过于悲观,一些超级下跌市场的当前评价已经反映了实体经济的实际受害程度,政策环境的快速转变有助于这些超级下跌市场的恢复。

  其实,在2018年剩下的2个月,美股间歇性调整持续整体,预计下行空间比较大的美国国债收益率再次上升的概率和空间相对较小,联邦存款在12月每年进行第4次提升的概率下降,但是还没有完全排除可能性。欧日和新兴市场的股票市场有可能徘徊在下位,但下行空间比较有限。随着危险回避情绪的全面上升,美元短期持续增长势头,人民币对美元汇率的重要心理点不断受到挑战,美元指数上升97-98点以上,外汇市场变量就会变大。今后两个月,世界金融市场趋势依然呈现“事件依赖型”的特征,是地缘政治事件、G20峰会、美国中期选举、ap12月会议等重要节点,市场变异随时可能发生。提醒投资者合理认知、慎重回应和注意。

  (文章来源:中证网)

Tags: 市场 风险 空间

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